基于VAR模型的我国当前货币政策利率传导机制

选取2003～2012年共40期季度数据,通过在货币供应量（M2）、货币市场利率（CHIBOR）、贷款利率（LR）和产出水平（GDP）之间构造VAR模型,对我国的货币政策利率传导机制进行分析发现：目前我国货币政策仍以数量调控为主,利率传导机制只在货币供应量向货币市场利率传导环节通畅,货币市场利率和金融机构存贷利率之间并不存在长期稳定的均衡关系,政府通过制定贷款利率来直接干预经济的渠道也不畅通.完善货币政策调控需要优化货币市场结构,推动利率市场化改革,确立金融机构完全市场主体地位,促进民间金融发展,为金融发展提供一个公平竞争的环境.     

开元投资:豪赌民营医院藏风险 或陷“左右互搏”困境

正去年以来,资本争相抢夺民营医院这块大"蛋糕",掀起前所未有的投资热潮,然而对于很多迎合概念炒作的上市公司来说,投资民营医院的发展道路却缺少诸多现实考量。开元投资(000516)近日公告,计划筹资15亿元全部用于投资建设西安国际医学中心项目,作为2011年12月末才正式进军医疗服务行业的开元投资来说,此举无异于一次豪赌,在本次募资     

大成基金:维持整体仓位中性判断

正大成基金表示,年末国内外综合因素下形成的利率冲击,是指数大幅波动的重要原因。虽然在金融机构普遍负债端成本提升背景下,利率提升是长期趋势,但是短期内,政策面对极端情况反应较慢,也是造成市场波动的因素。在无法形成对于经济和流动性方向的合理预期前,股市方向不明,应保持均衡的配置,继续维持整体仓位"中性"判断。行业配     

ST大荒剥离北大荒米业之我见

正关于北大荒米业剥离,市场上的分歧非常严重。一方面很多小股东非常片面的认为米业剥离,以6100万元转让给集团是上市公司资产的贱卖,理由在于米业是上市公司花6亿元从集团买过来,培育了数年,现在却以6000万元卖掉。贱卖、反对等声音喧嚣尘上!当然其中不乏某些故意唱空带有特定目的的投资人。另一方面即使在坚定看多北大荒的投资人中,绝大多数都是反对米业剥离的。他们的观点认为米业是北大荒粮仓的核心平台,剥离了北大荒米业,意味着"粮仓"定位的基础会受影响。这里,我先声明我个人的观点:我是这个市场上最坚定的多头,或说我作为这个市场上最坚定的傻瓜。对于北大荒米业剥离,我跟大多数的市场投资者的看法并不一样。我个人认为剥离米业为上市公司的重大利好!     

货基泡沫预示:A股即将走牛

正最近看了几个数据,发现当前A股的状态离牛市越来越近。尤其是从货币基金与股票型基金之间的周期性对比来看。从基金产品结构来看(不考虑QDII基金),股票型基金占比从2013年6月的半壁江山,到2014年4月份仅三成,货币市场基金占比从2013年年中的不足两成到目前接近五成。仅从基金的产品结构的构成来看,这与2005年非常相似。由于2005年货币基金7天年化收益普遍高于一年期定期存款利率2.25%(税后仅1.8%),自2004年第四季度以来,货币基金就出现被市     

关键词

正关键词:裸官中国官方新闻机构新华社报道称,广东省在一项调查中已查出"裸官"超过1000人——"裸官"指的是配偶和子女都在国外生活的官员。新华社指出,该省已有200名官员要求自己的家人返回国内,另外866名官员则已同意接受岗位调整的处罚。在中国国内,"裸     

货币政策紧缩 仍然看好新兴产业

正当前压制市场的有两股力量,一是海外市场的动荡,二是国内利率水平和信用风险的发展状况。我认为海外市场的波动属于预期过高之后较为健康的调整,并未伴随基本面的明显恶化,不是趋势性下跌的开始,对国内市场的影响也相对短暂。而货币政策持续大半年的紧缩势头开始     

微博广场

正皮海洲(独立财经评论人士)对新股炒作要有宽容心。毕竟就是美国股市,新股炒作也不可避免。只要新股炒作不涉及价格操纵及内幕交易,就不要将其一棍子打死,甚至出馊主意要抬高新股发行价格,宁可资金让发行人圈走,也不愿意看到新股炒作。这种做法显然是不足取的,难道说新股破发才是某些人愿意看到的?     

长周期投资的绝佳买点

正考虑到本次加息周期只是3-4年的时间窗口,从中国和全球经济的发展来看,经济增速放缓都会带来利率的下滑,则长期利率往下走也是一个可以预期的大概率事件。正如巴菲特所言,影响证券价格的因素主要有两种,一是利率,二是市场对企业盈利增长的预期。最近,无论是权益类证券,还是固定收益类证券都面临市场升息的环境,投资者的策略亦面临不同的选择。首先,从固定收益类证券的投资机会来分析。在     

利率市场化对商业银行经营的影响与对策

无论从西方国家的发展经验 ,还是从我国经济生活的实际看 ,利率市场化都是一个确定不移的趋势。利率作为市场经济下反映资金稀缺、调控资源配置的最有力的杠杆 ,其市场化必将对商业银行的经营产生巨大影响 ,包括在银行的资产负债经营、资金头寸管理、金融产品创新等各方面 ,对此 ,我国的商业银行应当未雨绸缪 ,及早酝酿各种应对策略。