上市公司股权融资与投资行为研究——基于非有效市场视角

基于行为公司财务研究视角,首先对我国资本市场的非有效性及其通过股权融资渠道影响企业投资行为的传导机制进行了理论阐释。在此基础上,本文对不同股权融资结果和融资规模下的公司投资行为进行了实证研究。研究结果表明：（1）我国资本市场融资条件通过股权融资渠道对公司投资行为产生了不同程度的影响。（2）对于未取得股权融资的公司,股票市价与企业投资水平不相关。（3）对于取得了股权融资的公司,股票市价与企业投资水平显著正相关。（4）股权融资的规模越小,企业投资水平对股票市价的敏感性越高。（5）股权融资的规模越大,内部人控制下的公司投资行为倾向于更大规模的扩张。     

新疆兵团农牧团场职工家庭高等教育投资的成本收益分析

在了解新疆生产建设兵团团场职工收入总体情况的基础上,通过成本收益分析法对不同教育水平的投资收益进行了理论和实证分析,旨在揭示农牧团场家庭对教育投资与团场职工收入之间的关系以及进行教育投资的可行性。     

我国职业教育财政投资体制的问题与改革方向

财政性职业教育经费的构成与拨款方式是我国职业教育财政投资体制的主要内容。当前,我国的职业教育财政投资体制存在着总量上增长幅度小,结构上支出安排不合理,布局上区域投资不平衡显著,财政投资在运作和管理上存在诸多弊端等严重问题。我国应该积极借鉴发达国家的相关经验,完善职业教育的财政投资体制,发挥多元主体的职业教育投资功能,广开财源,保障运行,落实监督,提高效益,实现职业教育财政投资数量和质量提升,促进我国职业教育的可持续发展。     

研发成果溢出和研发投资溢出下的企业R＆D策略研究

在存在研发成果溢出与研发投资溢出时,建立了以产量竞争的古诺双寡头两阶段博弈模型。在四种不同的R＆D策略下,比较了两种溢出方式下企业的R＆D水平。研究表明：当存在研发成果溢出时,与存在研发投资溢出相比,企业有较高的R＆D水平;当存在研发投资溢出时,每个企业的R＆D水平随着溢出水平的提高而下降;在没有溢出效应时两个模型是等价的。从促进技术进步的角度来看,无论是存在研发成果溢出还是存在研发投资溢出,在四种策略中,研究联合体策略优于其他任何一种策略。     

基于边际分析的广告投资研究

广告作为一种投资,与其他投入一样,同样遵循边际效用递减规律:在一定时间内,随着广告费的不断增加,广告费所带来的边际收益开始时逐渐增加,但当递增到一定程度后,其边际收益就会逐渐递减,最终导致边际收益为零或负数,引起反向的效果。文章从广告投资的经济学依据为出发点,分析广告投资也遵循边际收益递减规律,最后得出最佳的广告投资区间,为企业的广告投资提供经济学依据。     

信息优势与投资者地缘效应的关系研究

投资者偏爱地理位置近的上市公司的现象被称为地缘效应,其成因一直是资本市场中的一个未解之谜。本文以上海、天津、大连的3710名投资者为研究样本,从信息优势角度解释了地缘效应。研究发现,中国资本市场内部存在地缘效应;信息优势与地缘效应之间存在倒U型关系,即当信息优势小于临界值时,地缘效应随着信息优势的增强而增强;当信息优势大于临界值时,地缘效应随着信息优势的增强而减弱。研究认为随着信息优势强度的增加,信息目标由少到多,信息涉及的上市公司由近及远,由此使得投资者投资的分散程度不断提高,这是信息优势与地缘效应之间呈现倒U型关系的主要原因。     

利用民间资本发展我国科技风险投资业的研究

本文认为，我国科技风险投资业应当由国有资本为主向民间资本为主转变。在分析利用民间资本发展科技风险投资业现实可行性的基础上，本文构建了四种类型以民间资本为主体的科技风险投资组织模式，并从税收、财政、市场退出、规范管理等方面提出激活民间投资进入科技风险投资业的政策支持措施。     

制约中国科技型中小企业融资的深层原因剖析

在中国加入WTO的新形势下，科技型中小企业将成为国民经济发展的一个重要支撑点。在现实的社会中，资金的匮乏已经成为制约中国科技型中小企业发展的瓶颈，如何认识和分析产生这一问题的深层原因，对解决这一问题无疑具有十分重要的现实意义。在借鉴发达的美国市场主导型企业融资经验的基础上，分析了制约中国科技型中小企业融资的深层原因。     

论人才资本与经济增长

从人力资本理论中引出人才资本,通过人才资本和人力资本和对人力资本的对比分析,找出人才资本之所以有巨大增值潜力的原因是其隐性资本,论断出人才与经济增长的关系是高度正相关关系,人才对经济的促进作用关键在于其隐形资本,并通过美日两个国家的实例说明人才资本与经济增长的关系。     

中国对外直接投资决定因素研究

哪些因素影响对外直接投资,是对外直接投资实证研究的一个重要内容。本文利用统计数据对中国对外直接投资的决定因素进行实证研究,重点考察技术能力与中国对外直接投资之间的关系。首先依据相关理论提出假设,然后运用不同的回归方法对假设进行数据检验。分析结果表明,现阶段技术能力尚不构成中国对外直接投资的决定因素。对此我们认为,现阶段必须依靠组建企业间研发同盟、促进高新技术产业的对外投资等方式来提升我国对外直接投资的整体水平。