中国企业债券市场发展与创新

中国企业债券存在着以下五个问题:一、市场规模小;二、多头监管;三、缺乏价格活力;四、企业债券流动性差;五、市场化运行机制不完善。目前,中国加快发展企业债券市场的条件已经基本具备,应该从以下三个方面予以改革与创新:一、建立市场化监管体制;二、构建合理的流通市场运行框架;三、进一步完善企业债券市场化运行机制。     

我国金融创新的发展趋势及其对金融监管的影响

金融业是一个国家重要的产业之一。分析金融业的发展趋势及其对金融监管的影响,有助于我国金融业的快速发展。     

关于我国地方债务的思考

本文分析了大量地方政府债务出现的原因,指出现阶段制约我国发行地方公债的因素,并在此基础上提出了建议,确保地方公债的顺利发行.     

从票据抗辩限制看票据无因性

票据抗辩制度是对票据的安全性的保证，却对票据的更根本的作用一流通一产生限制。要找到两者的平衡点就需要对票据抗辩进行必要的限制，从而保证票据的流通。票据无因性也正是由这里体现出来的。票据抗辩限制不应该适用于直接当事人之间。票据抗辩限制的例外情况并不否认票据无因性，因为在那些情况下对安全性的要求超过了对流通性的要求。     

日本国债:安全资产还是风险潜在?

金融危机后全球安全资产减少,使日本国债地位相对改善,成为世界金融市场的避险工具之一。但由于日本长期政府债务净额占GDP之比居高不下,国债信用已经受到损毁,主权信用评级被下调。从日本国内资金循环特征看,日本企业转变为储蓄大户的原因不是企业的盈利增加,而是由于资产负债表的调整压力使投资意愿降低,因此,日本政府只有不断增发国债来弥补筹资主体的缺位;日本国债期限结构的短期化和日益增长的利息负担使其面临的市场利率风险加大;同时,日本中央银行购买国债规模膨胀,不断冲击财政纪律的约束,财政赤字货币化风险隐藏其中。长期来看,日本泡沫经济崩溃后,资产去泡沫化的过程也正是国债泡沫化的过程。在日本财政改革前景未见定论,企业的投资需求尚未恢复的前提下,日本国债的可持续性存在巨大风险。     

我国居民家庭金融资产财富效应分析

利用中国人民银行1992年开始发布的住户部门流量金融资产年度数据,运用协整理论和ECM模型分析我国居民家庭持有的各类金融资产的财富效应,结果表明:可支配收入是影响我国居民消费的主要因素;居民手持现金、存款和股票的财富效应不显著;债券、保险资产存在负的财富效应,对居民消费有挤出效应。因此,在促使居民收入稳步增长的同时,必须进一步发展和完善我国金融市场,扩大市场规模,提高市场效率,稳定投资者预期,并尽快完善住房、医疗、教育、养老保险等体制,才能充分发挥金融资产对居民消费的引导和调控作用。     

试论人际关系与人际传播

本文论述了人际关系对人际传播内容和方向的决定性影响、由于这种关系而带来的人际传播中“装相”与“本相”的冲突。作者认为:人总是生活在具体的文化氛围中的,因而人际传播中会有一种无形的“文化契约”,决定着人际关系,并影响传播的内容、情感的表露,尽管传播双方或多方并没有实际签订什么契约,规则却是潜在的。     

可转换公司债券在PPP模式中的创新运用研究

针对因PPP项目的公益性或准公益性与社会资本逐利性的矛盾而降低了社会资本投资PPP项目积极性的问题,创新运用可转换公司债券,在PPP项目实际发起人对合并报表需求不大的情况下邀请投资合作伙伴,由该伙伴全资或控股设立项目公司,然后由该项目公司向发起人发行可转换公司债券。研究发现,可转换公司债券这一创新运用,既能实现项目公司控制权进而项目资产所有权的转换,同时又利用PPP项目或项目公司的投资优惠、税收节约、报表合并乃至合并纳税等诸多好处,降低PPP项目经营风险和融资成本,增加PPP项目及其融资的吸引力。     

配合物{[Ni（bpe）（Hmtyaa）2（H2O）2]}n的合成和晶体结构

文章用2-（5-甲基-1,3,4-噻二唑）-硫乙酸配体和1,2-顺（4-吡啶）乙烷配体用水热法合成了一个镍配合物{[Ni（bpe）（Hmtyaa）：（H：0）：]}lq（1）（Hmtyaa=2-（5-甲基-1,3,4-噻二唑）-硫乙酸;bpe=1,2-顺（4-吡啶）乙烷,用X-射线单晶衍射仪测定了配合物的单晶结构,并对它进行了元素分析、红外光谱、热重和粉末X-射线衍射表征．配合物1属于单斜晶系C2／c空间群．X-射线单晶结构分析表明配合物1中镍原子采取六配位扭曲的八面体配位模式．bpe配体采取双齿桥连模式将临近的镍原子连接成一维链状结构,在配合物1中配位水与羧基氧以及配体中的氮原子之间的氢键作用将链状结构连成三维网状结构．     

制度经济学视角下国债二级市场流动性探究

具有高流动性的国债二级市场,是资本市场中稳健的基石。当前我国国债二级市场中的主要问题依然是市场流动性偏弱。而制约国债市场流动性的制度性影响因素主要是产品设计和市场微观结构,具体表现为银行间债券市场和交易所债券市场的分割,国债交易品种的缺乏,国债交易机制的不完善等。此文以制度经济学的角度给出了国债二级市场流动性偏弱这一问题的制度性解释,将国债二级市场置于制度变迁的过程中进行了讨论,并在制度性的框架之内,提出了解决流动性问题的合理建议。