客户估值信息共享下价格竞争的班轮公司航线联盟选择

为研究在客户估值信息共享下存在价格竞争的班轮公司的航线联盟选择,建立一个动态博弈模型,运用纳什均衡求出班轮公司的最优定价决策,并计算部分航线联盟和全航线联盟两种形式下的公司收益。结果表明,无论何种联盟形式都会提高班轮公司的市场份额,公司在不同联盟形式下的收益受客户最大估值的影响。通过比较不同联盟形式下公司的利润,得出班轮公司对不同形式联盟的选择偏好,即当客户最大估值较低时公司不会选择联盟,当客户最大估值较高时公司会选择联盟并会结成全航线联盟。     

公充价值计量的估值方法和影响因素分析

建立公开的市场价格体系,优化市场资产的估价系统,使各种资产的市价很好地反映其真实价值.同时,充分发挥资产评估中中介、物价等机构应有的监管作用,建立起完善的监督、制约、平衡机制,防止利用公允价值进行造假;提高公允价值的可操作性,为公允价值全面应用提供保障.同时,加强计量理论研究,有利于公允价值在操作层面上的推广,从公充价值计量的估值方法和应用进行探讨,从而改善企业业绩,设计最优的路径.     

转入防御

随着指数上涨,A股估值水涨船高。与基金经理对外全力唱多不同,众多基金实际上只唱多不做多,全面转入战术防御阶段。由于世界主要经济体陷入衰退,中国的复苏之路比较漫长。目前市场乐观情绪和盈利效应持续对指数短期表现构成一定支持,但以当前的宏观经济环境和上市公司基本面判断,15%的业绩增长预期显得过分乐观,A股估值已不再便宜。     

二季度新股发行在即——解读创业板推出的政策动向

先恢复主板IPO,随后推出创业板,因此二季度会推动IPO重启进程。二季度估值将达到管理层较为放心的区间,而且大小非解禁压力最小,存在适宜IPO重启的市场环境。海外经验以及中小板推出表明,创业板市场对主板市场资金分流作用不明显,也不会影响市场趋势。     

二季度:在不确定中把握确定性

三月末四月初,市场又到敏感时间点。一方面,2008年报披露已进入高峰期,随着2008年业绩浮出水面,A股的动态估值不免面临着修正。而2009年一季度报告也将在不久的4月末进行披露,整体业绩是否有所好转也成为市场二季     

海通证券:穿越寒冬

2008年,A股估值基本上呈现出单边下滑的状态,整体A股的市盈率从43倍附近的高位回落到13倍附近。单纯从静态市盈率的水平来看,已经和998点时的水平相近了。不过,由于未来的宏观经济走向变数重重,上市公司盈利的     

招商证券:持久战的战略相持

1938年,毛主席在《论持久战》中驳斥了亡国论和速胜论,指出"抗日战争必须是持久战,最后胜利是中国的",并预见和论证了抗日战争的三个发展阶段:"第一个阶段,是敌之战略进攻、我之战略防御的时期。第二个阶段,是敌之战略保守、我之准备反攻时期。第三个阶段,是我之战略反攻、敌之战略退却的时期。"     

广发证券:再通胀孕育机会

2008年是个不断超出预期的一年,从国内的灾难不断、通胀升温,到美国的次贷危机升级、全球增长大幅滑落以及物价迅速转跌,再到为应对危机,包括中国在内的国家在非     

中小板步入“三高”阶段

本周中小板指数继续保持上攻形态,全周大涨了6.94%,虽没有创出指数近期新高,但仍远高于上证指数4.62%和深证成指3.61%的周涨幅。从近期中小板整体表现来看,继续在高位保持普涨格局。在273家可统计的中小板公司中,有262家公司上涨,仅有11家小幅下跌。其中,周跌幅     

寻找新龙头

A股市场在上周一举突破3000点后展开强势整理,上证指数于周三盘中回抽到3000点一带。市场走势表明,随着指数运行至3000点这一重要整数关口上方,市场参与者的分歧开始加大。我们基于上期杂志中"3000点上方行情的推动更多依赖于真实经济复苏推动估值回升"的判断,试图寻找出业绩回升预期明确、动态估值提升空间较大的行业与板块。这些行业与板块有望成为市场中的新龙头。