浅析期货经纪业结构调整问题

目前,我国期货市场已经进入稳步发展阶段.期货经纪公司作为现代期货业中重要的产业组织,仍然存在着规模小且分散、行业结构单一、业务范围狭窄等问题.本文阐述了当前期货经纪业行业结构现状和形成原因;从其如何制约期货经纪业进一步发展等角度阐明了进行行业结构调整的必要性;最后提出旨在将我国期货经纪公司"建设成为具有竞争力的现代金融企业"的行业结构调整建议.     

股指期货下股票市场运作策略

随着股指期货的推出将改变股票市场的定价,改变证券公司业务操作方式,改变基金产品同质化的困境,改变投资者的操作策略等一系列的变化,证券公司、基金管理人、投资者又面临一次重大的历史机遇和挑战。     

基于GARCH类模型沪深300股指期货波动率预测研究

文章以沪深300股指期货为研究对象,对GARCH类模型的样本内、外预测表现进行评价.选取日收盘价数据,对其日对数收益率序列进行基本的统计分析,验证序列具有ARCH效应.通过泊松拟合优度检验模型的标准化残差假定分布,选取最优的分布建立GARCH类模型.以已实现波动率作为波动率预测的评价标准,采用M-Z回归和损失函数对预测效果进行检验.结果表明,GED分布假设下的GARCH(1,1)模型是预测沪深300股指期货收益波动率最强的模型.     

基于EMD和复杂度的期货市场农产品交易额分析

文章基于经验模态分解（EMD）和复杂度相结合的方法对大连和郑州商品交易所的近5年的农产品期货交易额进行非线性分析。首先，对两大交易所的农产品期货交易额进行非线性定性分析，然后对交易额进行EMD分解，得出两大交易所农产品交易额的有效基本模式分量（IMF），并对交易所的农产品期货交易额第1层IMF进行复杂度分析，能有效实现其非线性特征的定量评估。     

以玉米及其淀粉为例的期货跨商品套利策略研究

文章以玉米和玉米淀粉期货为研究对象进行跨商品套利的策略研究，通过相关系数分析、ADF单位根检验、EG协整检验以及Granger因果检验，检验结果确定两者可以进行跨商品套利，存在套利机会。分别采用价差套利和价比套利方式对两种期货商品进行操作模拟，都获得正收益率，表明两种套利策略均切实可行。     

卖空限制下股指期货价格波动与基差的关系探究

为研究卖空限制情况下负基差与期货市场的作用关系，将投资受限下的商品经济模型运用于卖空限制的金融市场分析，以投资情绪解释投资者的行为决策，构建了股指期现市场的短期动态模型，并提出了基差与期货价格波动呈V型关系的推论。实证分析沪深300股指期货，发现在距离最后交易日的前20天，均出现程度不一的V型关系，进一步考虑自回归条件异方差（ARCH）效应并进行稳健性分析，结果与模型推论一致。     

新冠疫情非同步演化下中美股指期货市场间的风险溢出效应研究

新冠疫情强化了中美股指期货市场间的正相关性，使之存在显著的双向风险溢出效应，且该效应具有明显的非对称性。从整体上看，美国市场对中国市场的风险溢出强度更为明显。在新冠疫情暴发前、疫情集中暴发阶段和疫情扩散阶段，美国对中国股指期货的风险溢出效应呈现增强趋势，而中国对美国股指期货的风险溢出效应则呈现出先增强后减弱的特点。中美股指期货市场间的风险溢出效应具有较强的持续性。投资者恐慌情绪加剧了美国对中国股指期货市场的风险溢出强度，放大了新冠疫情对该溢出效应的影响程度，但中国股指期货市场对美国股指期货市场的风险溢出效应不显著。