中国证券市场交易机制对价格形成的影响研究

利用上海证券综合指数的日内数据对交易期间各个时点间隔24小时的收益率波动情况进行了分析,发现收益率方差在交易期间呈现“W”型变化。通过方差显著性检验,发现开盘收益率的方差确实大于收盘收益率的方差．上午开盘与下午开盘的波动性相比明显较大,这可能表明开盘方式是造成前者波动较大的原因。另外,我们比较了白天交易期间和隔夜不交易期间的收益波动性,发现24小时中,上午交易期间和隔夜不交易期间收益的方差较大,下午交易期间的方差较小,中午休市期间方差最小。我们进一步研究了造成开盘收益方差大于收盘收益方差的原因,认为差别主要在于协方差项,通过比较相关系数,发现在市场收盘阶段和开盘阶段,都表现出较强的价格回复（price reversal）而不是价格的持续性（price continuation）,这和Stoll和Whaley（1990）对NYSE的研究结果不完全相同,这可能反映了市场微观结构上的不同。     

国内外石油价格波动溢出效应实证分析——以大庆原油价格和布伦特原油价格为例

采用大庆原油价格和布伦特原油价格2001～2010年的周数据,运用BEKK-GARCH模型分析了国内外石油市场的波动溢出效应以及国内石油市场与国际石油市场波动的动态相关性。实证结果表明,国外市场对国内市场产生了显著的波动溢出,国内市场对国外市场具有一定的影响,但效果并不明显;信息传导方向是从国外市场到国内市场,且国内石油市场波动滞后于国外市场。进一步的研究发现,国内外石油价格波动的动态相关性不断加强。     

沪深300股指期货动态价量关系研究

利用沪深300股指期货合约的5分钟高频交易价量数据,分析股指期货合约的价量特征及其动态关系,结果表明:股指期货合约的价格波动率与成交量、相对成交量和相对持仓量之间均存在显著正向关系,而与持仓量之间存在显著负向关系;与预期成交量和未预期成交量都显著正相关,且未预期成交量的正向影响更大;与预期持仓量和未预期持仓量都显著负相关,且未预期持仓量的负向影响更大;成交量和持仓量的变化对股指期货价格波动的影响是不对称的,正的成交量和持仓量冲击比负的成交量和持仓量冲击的影响更大,即未预期成交量和未预期持仓量为正时对价格波动的影响会更大。股指期货市场的监管者和投资者可以通过观察成交量、持仓量、相对成交量、相对持仓量等显性指标及其变化,判断价格波动和市场风险等隐性指标的变化趋势,进而实施正确的监管政策和交易策略。     

美式看跌期权的模糊二叉树模型

运用三角形Fuzzy数描述标的资产的波动率,通过非线性规划方法获得Fuzzy线性系统的解,即不精确的风险中性概率,进而给出美式看跌期权的多期模糊二叉树定价模型。     

高校图书馆竞争力评价及对策-基于52所高校的实证研究

高校图书馆竞争力正日益引起关注,为了更好地了解目前高校图书馆建设情况,选取了25所"985计划"和27所"211工程"高校作为研究对象,构建竞争力评价指标体系,并通过因子分析法对8个指标变量、52所高校进行分析,最终得出各高校图书馆竞争力综合排名。最后,采用聚类分析方法,针对不同层次的高校图书馆提出提高竞争力的对策。     

Ranking institutions within a discipline: The steep mountain of academic excellence

We present a novel algorithm to rank smaller academic entities such as university departments or research groups within a research discipline. The Weighted Top Candidate (WTC) algorithm is a generalisation of an expert identification method. The axiomatic characterisation of WTC shows why it is especially suitable for scientometric purposes. The key axiom is stability – the selected institutions support each other's membership. The WTC algorithm, upon receiving an institution citation matrix, produces a list of institutions that can be deemed experts of the field. With a parameter we can adjust how exclusive our list should be. By completely relaxing the parameter, we obtain the largest stable set – academic entities that can qualify as experts under the mildest conditions. With a strict setup, we obtain a short list of the absolute elite. We demonstrate the algorithm on a citation database compiled from game theoretic literature published between 2008–2017. By plotting the size of the stable sets with respect to exclusiveness, we can obtain an overview of the competitiveness of the field. The diagram hints at how difficult it is for an institution to improve its position.     

基于EGARCH模型的我国股指期货的非对称性研究

股指期货合约是为了适应投资者规避市场波动风险需要而产生的.我国从2010年4月开始正式交易股指期货,无论是利用它进行市场投资,还是进行对冲和套期保值,一个不得不面对的问题就是怎样科学对它的波动性进行预测.运用EGARCH模型对沪深300股指期货的杠杆效应进行了实证分析,结果发现,股指期货的日收益率存在着明显的杠杆效应,收益率对波动强度的影响具有非对称性.     

“全美最佳大学”排行榜的排行理念及其启示

《美国新闻与世界报道》每年9月所推出的"全美最佳大学"排行榜尽管是对美国国内的高等学校进行排名,但却在全球范围内享有盛誉。贯穿于"全美最佳大学"排行榜中的排行理念是其精髓所在,其分类排行、重视促进人才培养的评估指标、评估方法的客观性、为消费者服务的排行理念值得中国学习。     

制造业PMI指数追踪经济的作用分析

近年来,随着宏观经济的波动加剧,制造业PMI指数受到越来越多的关注。制造业PMI指数的研究主要可以从定义、测度目标以及定性和定量角度出发对该指数的质量进行评估,其中在定量角度上,可进一步从以制造业PMI指数作为宏观经济监测指标和领先指标上做深入分析。研究发现:虽然PMI指数存在一定的缺陷,但制造业PMI指数整体上仍然是一个良好的经济核心指标。     

Are you in h?

A new method of assessment of scientific papers, scientists, and scientific institutions was defined. The significance of a paper was assessed by the definition of the largest (the most prestigious) set, including that paper in its h-core. The sets of papers were defined by affiliation (country, city, university, department) or by subject (branches and sub-branches of science, journal). The inclusion of a paper in the h-core of certain set(s) was used as an indicator of the significance of that paper, and of the scientific output of its author(s), of their scientific institution(s), etc. An analogous procedure was used to assess the contribution of an individual to the scientific output of his/her scientific institution, branch of science, etc.