银行业:业绩开始提速,2010年将更超预期

两个核心结论:1)坚持行业景气向上的判断,许多卖方或会在1季报前后上调其盈利预测;2)扰动因素渐趋弱化,向上冲击或将多于向下冲击。估值已低,但或更低横向看:PB折价28%,PE折价55%,考虑到银行在A股构成中的权重,实际上对于非银行板块的折价更大。纵向看:     

关于银行股估值折价的思考

银行的估值,无论是PE,还是PB,相对于其他行业,都出现相当大的折价。对于这种折价背后的逻辑,我们一直存疑,也曾多次探讨过这种折价的是否合理。