国际汇率制度比较分析与我国汇率制度改革取向

各国由于历史经济条件的不同，形成了各具特色的汇率制度，总的来说主要有固定汇率制度、浮动汇率制度与联系汇率制度三类。本文希望对国际汇率制度的比较分析及我国目前的汇率制度的分析，寻求我国汇率制度改革的取向。     

投机冲击和固定汇率制的退出

在客观的国际金融形势不断发展的情况下,第一代投机冲击模型在具有理性和前瞻性的政策制定者面前显得缺乏解释力。从模型分析可以发现,政策的制定者完全能够通过引入不确定性因素到投机者的决策中以避免可预期的投机冲击。该行为可将突然的袭击时间延长即增长投机和不确定性的期限,同时也可以扰乱投机者以及大众的心理预期。除此之外,模型还为分析当前中国汇率体制改革所面对的机遇和挑战提供了一种有利的视角。     

中国汇率制度的分析思考

20世纪70年代布雷顿森林体系崩溃后。欧盟、日本等工业化国家纷纷采用浮动汇率制度。在浮动汇率制下,各国央行有了制定货币政策的自主性,在市场自主调节下产生的汇率可以灵活的反应货币市场的供求情况,帮助国家维持内部均衡和外部均衡。1976年《牙买加协议》正式确认浮动汇率合法化。然而20世纪80年代以来。浮动汇率制度的实行引起了广泛的争议。以下就固定汇率制和浮动汇率制的观点进行比较。     

论中国汇率制度转型的必要性

抛开汇率制度而去争论人民币汇率水平的高低是没有意义的。关键是要建立一个合理、有效的汇率制度。从历史和现实的角度来看,固定汇率制度显然已不适应我国的经济情况,我们应致力于奠定良好的基础,以施行更加灵活的人民币汇率制度,并最终实现完全自由兑换。     

日历

7月1日1650年《新到新闻》在德国莱比锡创刊,这是世界上最早的日报。7月2日1997年泰国宣布放弃固定汇率制,实行浮动汇率制,亚洲金融危机爆发。7月3日1898年光绪批准了由梁启超代为起草的《奏拟京师大学堂章程》,北京大学的前身京师大学堂成立。     

人民币汇率制度选择面临的困境及政策选择

随着中国金融进一步开放，人民币汇率制度将面临固定汇率制和浮动汇率制的选择困境。本通过对选择困境的深入分析，提出渐进改革、建立互助经济合作组织等政策，在保障国家经济安全的前提下，不断推进金融开放。     

由M-F模型看中国资本账户开放和汇率制度改革

芒代尔—弗莱明模型有一个著名论断 :固定汇率制、资本自由流动与货币政策自主性三者不可同时兼得 ,任何货币当局都面临着三者取其二的选择。然而每一种选择组合都是有条件的 .东南亚金融危机产生的原因之一就是因为选择不当。作为发展中国家的中国同样面临着这一选择 ,其做出选择的原则有二 :一是要考虑国际金融体系的大趋势 ;二是要接合中国的具体实际。最终笔者认为从长期来看中国应该完全放开资本账户 ,实行单独浮动汇率制 ;而从中短期来看应为资本账户开放创造条件 ,其中包括改进和完善现行的管理浮动汇率制。文章从总体上分为三个部分 :第一部分首先对芒代尔—弗莱明模型得出的这一结论做出简要论证 ,然后介绍了这一结论的一个改进理论—“三元悖论” ,以及历史上出现过的各种选择组合 .最后对三者做一成本—收益分析 ;第二部分对当今国际金融体系中出现的两大趋势和出现的问题做简单介绍 ,并回顾了中国资本账户开放和汇率制度改革的轨迹 ;第三部分对未来中国资本账户开放和汇率制度改革做出前瞻 ,提出其应具备的条件和改革的层次、步骤     

最优铸币税与汇率制度选择

封闭经济中考虑税收边际成本与最优通货膨胀率即可决定最优铸币税,开放经济条件下不同的汇率制度导致政府不同的货币政策选择,进而决定最优铸币税不同收入水平。     

浅析我国有管理的浮动汇率制度

人民币汇率制度是一项重要的经济制度。本文从论述对我国目前存在的有管理的浮动汇率制度的利弊分析,从而指出了我国未来的人民币汇率制度必将走向更有弹性的浮动汇率制度。     

我国商业银行汇率风险管理的问题与对策

人民币汇率形成机制实行新的安排后,意味着汇率的波动幅度比过去扩大,变动频率加快。与此前相比,商业银行的外汇风险将更加显性化、日常化,提高外汇风险管理能力变得更加迫切。由于我国在汇率风险管理研究和应用方面远远落后于西方发达国家,同时由于我国长期实行事实上的固定汇率制度,致使国内商业银行汇率风险管理水平普遍不高,缺乏必要的业务经营和风险管理的经验和技能,过去所有的汇率风险管理的制度、人员、体系等尚未经历过大的挑战,当前我国商业银行汇率风险管理主要存在五个方面的问题：