| 上证A股市场风险与收益关系的实证研究 |
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| 引用本文： | 姜继娇.上证A股市场风险与收益关系的实证研究[J].科研管理,2007,28(3):156-161,122. |
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| 作者姓名： | 姜继娇 |
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| 作者单位： | 西北工业大学管理学院,陕西 西安 710072 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金项目:基于行为金融的中国机构投资者集成风险管理研究(70571064),时间:2006年1月-2008年12月 |
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| 摘 要： | 本文以上证(SHSE)A股市场为考察对象,利用Shefrin和Statman的行为证券组合模型,对影响上证A股横截面预期收益的关键因素进行了探索性研究,据此实证检验了上证A股市场风险与收益之间的关系。基于行为证券组合的实证模型,考虑了上证A股市场特有的收益影响因子。采用2000年2月~2004年6月上证A股418家上市公司为样本,实证结果表明,上证A股市场风险与收益之间存在显著的负相关关系。这与利用标准金融模型的实证结果不同,但却趋于和上证A股市场实际情境吻合。
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| 关 键 词： | 行为金融 风险与收益关系 Bowman悖论 行为证券组合 |
| 文章编号： | 1000-2995（2007）03-007-0156 |
| 收稿时间： | 2005-11-28 |
| 修稿时间： | 2005-11-28 |
Empirical study on the relationship between risk and return of SHSE A-share market |
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| Jiang Jijiao.Empirical study on the relationship between risk and return of SHSE A-share market[J].Science Research Management,2007,28(3):156-161,122. |
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| Authors: | Jiang Jijiao |
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| Institution: | School of Management, Northwestern Polytechnical University, Xi’an 710072, China |
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| Abstract: | The relationship between the risk and return of the Shanghai Security Exchange(SHSE) A-share market is examined.Using the behavioral portfolio model of Shefrin and Statman,the key influential factors of the expected cross-sectional returns in the SHSE A-share market are explored.The empirical model reflects the unique return influential factors based on behavioral portfolio.With the SHSE A-share 418 listed firms(from February 2000 to June 2004) as sample,empirical results show a significant negative correlation between risk and return,which are subject to the real market behavior instead of the studies based on standard finance models. |
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| Keywords: | behavioral finance risk-return relationship Bowman paradox behavioral portfolio |
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