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| 中国宏观调控的政策性目标利率选择——基于美联储的经验 | |
| 引用本文： | 汪洋,刘腾华.中国宏观调控的政策性目标利率选择——基于美联储的经验[J].江西师范大学学报(哲学社会科学版),2021,54(5):76-85. |
| 作者姓名： | 汪洋 刘腾华 |
| 作者单位： | 江西师范大学,江西南昌330022;江西财经大学金融学院,江西南昌330013 |
| 摘 要： | 在中国宏观金融调控的转型过程中,最为关键的是如何选择利率调控模式和政策性目标利率.本文梳理了美联储联邦基金目标利率调控模式的变化特点.通过对比美联储与中国人民银行的资产负债表的结构,本文探讨了联邦基金目标利率调控模式在中国的适用性,提出了中国基准利率的改革方向.本文采用GARCH(1,1)模型对中国政策性目标利率的选择进行了实证分析.研究表明:只有改变基础货币注入的主渠道才能为中国实施利率调控模式创造条件,DR001目标能否成为中国宏观调控所对应的政策性目标利率还需要一段时间的检验. |
| 关 键 词： | 隔夜利率 政策性目标利率 联邦基金目标利率 货币价格调控 |
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