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| 公司特质波动能够影响宏观经济稳定吗?——基于中国A股市场的SVAR研究 | |
| 引用本文： | 花冯涛.公司特质波动能够影响宏观经济稳定吗?——基于中国A股市场的SVAR研究[J].安徽师范大学学报(人文社会科学版),2013,41(1). |
| 作者姓名： | 花冯涛 |
| 作者单位： | 安徽师范大学经济管理学院,安徽芜湖241003;上海财经大学公共经济与管理学院,上海200433 |
| 基金项目： | 国家社会科学基金青年项目(09CJY085);安徽高校省级自然科学研究基金(KJ2012Z122) |
| 摘 要： | 根据中国A股市场数据,运用"非资产定价模型分解法"将个股风险分解为市场风险、行业层面风险和公司特质风险,在此基础上,建立结构向量自回归模型,考察个股不同层面的股价波动和宏观经济变量之间的相关性:发现A股市场特质波动水平的上升,使得公司层面的信息不确定性增加,导致信贷规模下降,从而间接降低了宏观经济的稳定性。这表明公司特质波动与宏观经济之间存在显著的负相关性。 |
| 关 键 词： | 特质波动 非资产定价模型分解法 宏观经济稳定 结构向量自回归 |
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