声誉可以交易吗?——一个声誉理论的新方向

传统的声誉理论通过重复博弈来解释合作均衡的出现,然而在以下两个方面却常常面临挑战:第一,无法解释单期博弈中出现声誉的情形；第二,模型常常出现多重均衡,从而无法回应对于均衡的选择来自于模型外生假定的质疑.对于这些挑战,可交易的声誉模型给出了好的解答.可交易声誉载体的出现可以很好地解释“即使只存在一期交易的卖方也有动机维持良好声誉”这一看似平凡但却被重复博弈理论解释不了的现实,并且使得合作解往往成为模型的唯一均衡从而免除了多重均衡的困扰.本文将对可交易声誉理论的发展进行梳理,研究可交易的声誉如何保证短期内(甚至一期)合作均衡的出现以及作为一种退出机制如何抑制卖家最后一期败德行为,并对其可能的发展方向做出展望.