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| 从人民币利率的期限结构看利率市场化改革 | |
| 引用本文： | 殷克东,郑东升,安丰东.从人民币利率的期限结构看利率市场化改革[J].科学与管理,2003,23(4):43-45. |
| 作者姓名： | 殷克东 郑东升 安丰东 |
| 作者单位： | 中国海洋大学经济学院 |
| 摘 要： | <正> 利率期限结构是指不同期限的利率组合以及同一币种不同市场的利率曲线组合。在自由、开放、完善的市场中,利率期限结构是市场对利率预期作出反应的结果。在一个完全市场化的市场中,中央银行仅仅是通过短期利率(如美国的联邦基金利率、欧洲央行的短期回购利率等)来实施货币政策,然后通过债券市场的反应来对整体的利率结构进行调整。 在一个实行利率自由化的市场中,商业银行可根据自身资金的投资收益来调节筹资成本。当债券市场的投资收益率下降时,商业银行就会相应地降低筹资成本。因此在短期货币市场上,一年以下的同业拆借利率会下降,并且1个月和1年的利率差减小;各商业银行在遵守同业规则(如最优惠贷款利率和最高存款利率)的 |
| 关 键 词： | 人民币利率 期限结构 利率市场化 利率管理体制 金融体制改革 |
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