新兴市场国家汇率非线性特征研究——基于VWK模型的分析

基于VWK模型对金融危机时期的四个新兴市场国家(泰国、韩国和印度1990~2007年以及墨西哥1993~2007年)日汇率数据进行非线性特征研究,分析结果表明:四国汇率的非线性信息准则明显小于线性信息准则,表明各国汇率所反映的经济系统具有非线性特征;与危机推动转型的其他三国相比,印度实施的是自愿平稳转型,宏观经济各因素运行平稳,货币汇率波动起伏比较小,呈现出印度汇率的非线性程度较弱的特点;同时,基于VWK非线性模型对上述汇率进行预测,短期预报功率比较低,说明汇率的非线性模型较好地反映相应的经济系统。