| 中美利差渠道下美国利率调整对中国对外贸易和GDP的时变影响研究 |
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| 引用本文： | 徐灿.中美利差渠道下美国利率调整对中国对外贸易和GDP的时变影响研究[J].安徽师范大学学报(人文社会科学版),2021,49(3):136-144. |
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| 作者姓名： | 徐灿 |
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| 作者单位： | 深圳大学中国经济特区研究中心,广东 深圳518061;深圳经济管理学院,广东 深圳518034 |
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| 摘 要： | 基于开放经济的经济周期模型,通过刻画美国货币政策通过中美利差来影响中国宏观经济的作用机制,应用时变参数模型TVP-VAR-SV来实证分析1999年以来美国货币政策变化对中国经济增长、固定资产投资、对外贸易产生的溢出效应.实证结果表明,在历史不同时间节点,美联储的货币政策对中国宏观经济产生的外溢效应存在显著差异:(1)美国货币政策会对中国宏观经济产生显著的冲击,主要是以"以邻为壑"类的负向溢出效应,但随着中美贸易的进一步深化,其负面效应呈现出递减的趋势.(2)在宽松政策的作用下,美国产出增加产生吸收效应,导致美国进口增加,有利于中国出口.(3)在美国实施量化宽松货币政策的过程中,中国出口在此期间遭受了由负至正的冲击效应.美国利率下降,造成美元贬值诱发资本流入中国,但随后美国对外出口量的增加也会相应地提高其对中国的进口量.
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| 关 键 词： | 美国货币政策 对外贸易 中美利差 TVP-VAR-SV |
Time-Varying Impacts of U.S. Interest Rate Adjustments on China's Foreign Trade and GDP from the Perspective of China-Us Interest Rate Differential Channel |
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| XU Can.Time-Varying Impacts of U.S. Interest Rate Adjustments on China's Foreign Trade and GDP from the Perspective of China-Us Interest Rate Differential Channel[J].Journal of Anhui Normal University(Humanities and Social Sciences),2021,49(3):136-144. |
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| Authors: | XU Can |
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