| 基于具有不确定性随机扩散模型的动态资产组合选择 |
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| 引用本文： | 何朝林,孟卫东. 基于具有不确定性随机扩散模型的动态资产组合选择[J]. 预测, 2011, 30(2) |
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| 作者姓名： | 何朝林 孟卫东 |
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| 作者单位： | 1. 安徽工程大学,管理工程学院,安徽,芜湖,241000
2. 重庆大学,经济与工商管理学院,重庆,400044 |
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| 基金项目： | 安徽高校省级自然科学研究重点资助项目，2009～2010年度安徽省哲学社会科学规划资助项目 |
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| 摘 要： | 假设资产收益服从随机扩散过程,运用随机控制方法获得动态资产组合的封闭解,并以上证综指为样本,实证研究模型参数不确定性与动态资产组合的关系.结果表明,模型参数不确定性导致资产组合存在对冲需求,并与风险规避程度、投资期、信息量有关;与独立的正态过程相比,模型参数不确定性效应可提升一阶自回归过程下动态资产组合的稳健性;动态资产组合问题只有在其投资期末才等价于静态资产组合问题.
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| 关 键 词： | 动态资产组合 模型不确定性 随机控制 贝叶斯分析 |
Dynamic Portfolio Selection Based on the Stochastic Diffusion Model with Uncertainty |
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| HE Chao-lin,MENG Wei-dong. Dynamic Portfolio Selection Based on the Stochastic Diffusion Model with Uncertainty[J]. Forecasting, 2011, 30(2) |
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| Authors: | HE Chao-lin MENG Wei-dong |
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| Affiliation: | HE Chao-lin1,MENG Wei-dong2(1.School of Management Engineering,Anhui Polytechnic University,Wuhu 241000,China,2.College of Economics and Business Administration,Chongqing University,Chongqing 400044,China) |
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| Abstract: | Assuming that asset return follows stochastic diffusion process,this paper uses method of stochastic control to obtain the closed-form solution of dynamic portfolio,and studies the relation between model parameters' uncertainty and dynamic portfolio based on the sample of Shanghai Exchange Composite Index.Results show,model parameters' uncertainty results in the hedging demand of portfolio,which is related with the degree of risk aversion,investment horizon,and the quantity of information;comparing with the... |
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| Keywords: | dynamic portfolio model uncertainty stochastic control Bayesian analysis |
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