北控、华润:打包上市的秘诀 |
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引用本文: | 杜丽虹.北控、华润:打包上市的秘诀[J].深圳特区科技,2008(9). |
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作者姓名: | 杜丽虹 |
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作者单位: | 贝塔策略工作室合伙人,同威创投高级研究员 |
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摘 要: | 北控、深圳控股,把最优秀的企业打包上市,会得到很高的市值吗?不幸的是,它们都陷入不同业务争夺现金流的困境,股价备受打击。原来,每一项业务都有其独特的金融特性,组合起来增加资产规模,是基于银行融资的思维,无法满足资本市场不同类型投资者的需求。实际上,那些现金流为正且波动不大的业务,才适合组合起来,“群组上市”,而高耗现金流或高波动的业务,则应单独分拆,在公募或私募市场寻找中意它的投资者。
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关 键 词: | 上市 打包 资本市场 现金流 资产规模 投资者 业务 波动 |
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