谁决定H股的趋势——基于中企指数与香港、大陆市场指数的协整分析 |
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引用本文: | 余灏源.谁决定H股的趋势——基于中企指数与香港、大陆市场指数的协整分析[J].陕西教育,2008(11). |
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作者姓名: | 余灏源 |
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作者单位: | 湘潭大学商学院; |
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摘 要: | 本文基于协整计量分析方法,分析了反映H股变化的中企指数与香港及大陆两地证券市场指数变化的关系。通过研究我们发现,尽管H股为内地企业股票,且中企指数成份股中有半数以上在香港与大陆两地双重上市,但中企指数与恒生指数间具有稳定协整关系,且恒生指数是中企指数的单向Granger因果原因,而大陆两市场指数与中企指数不具有类似关系。上述结论的政策提示是,对个体上市公司规范化要求固然重要,而市场制度本身的稳定对股票市场的健康发展意义更为重要。
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关 键 词: | H股 中企指数 恒生指数 协整检验 上证指数 深证指数 |
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