酒店:中端酒店量价齐升 |
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引用本文: | 国泰君安.酒店:中端酒店量价齐升[J].阅读与作文(高中版),2017(1). |
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作者姓名: | 国泰君安 |
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摘 要: | 投资要点:
1、连锁中档酒店10倍空间,龙头受益.
2、需求升级驱动行业收入增长.
连锁中档酒店10倍空间,龙头受益.①参考美国市场高中低3∶5∶2格局,中国中端市场占比低(35%),预计短期内维持1∶3∶6格局,长期将调整为高中低2∶4∶4;②中档连锁与经济型比例将由1∶9提升至3∶7,门店数五年内将达1.6万家,较2015年1642家有10倍空间,CAGR5=37.7%.③现阶段中档品牌在各酒店集团中占比小(平均5%),预计未来中档占比30%情况下相比现状RevPAR提升5.5%,毛利率提升1.7pct.
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