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| 两种风险度量方法的研究 | |
| 作者单位： | ;1.安徽财经大学金融学院 |
| 摘 要： | 针对股票市场Value-at-Risk(VaR)和Expected Shortfall(ES)预测问题,选取了我国上证综合指数和深证成分指数以及创业板的收益率数据,通过历史模拟法和GARCH-Delta-Normal法对比分析,发现历史模拟法所计算出的VaR和ES与其模拟数据长度有显著关系,同时GARCH-Delta-Normal在ES的估计上优于历史模拟法而在VaR的估计上效果不好,原因是正态分布假定和GARCH模型都不能完全消除股票收益率的肥尾效应。 |
| 关 键 词： | 在险值 条件在险值 历史模拟法 Delta-Normal 后验测试 |
Study of Two Methods of Risk Measurement |
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