过度反应与A股逆向投资 |
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引用本文: | 黎建勇.过度反应与A股逆向投资[J].科技创业月刊,2014(1). |
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作者姓名: | 黎建勇 |
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作者单位: | 浙商证券股份有限公司; |
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摘 要: | 行为金融学理论和实证研究表明,由于投资者的认知偏差和行为偏差,使股票市场存在着反应过度和反应不足,市场并非完全有效。笔者研究了2008年熊市前后,市场过度反应现象,并对比了市场反弹期间不同投资策略的绩效优劣。2008年熊市及其后一年反弹期间,A股存在较为明显过度反应。在熊市反弹时,"输者组合"是表现最好的投资组合,而"赢者组合"则是最不应该持有的组合。
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关 键 词: | 行为金融 过度反应 逆向投资 |
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