地方政府债务与企业杠杆:企业异质性下的“挤出”效应 |
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引用本文: | 张婧.地方政府债务与企业杠杆:企业异质性下的“挤出”效应[J].长江师范学院学报,2022(4):18-27. |
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作者姓名: | 张婧 |
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作者单位: | 安徽国际商务职业学院财会金融学院 |
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基金项目: | 安徽省教育厅人文社会科学研究项目“数字普惠金融助力安徽中小企业创新发展的路径研究”(2021XJSK05); |
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摘 要: | 从地方政府债务角度思考企业杠杆问题,有助于优化我国政府债务和企业债务的管理。从企业杠杆率和融资成本两个方向分析地方政府债务对企业杠杆“挤出”效应的需求竞争机制和风险补偿机制,并探讨企业异质性下“挤出”效应的差异,选择2010—2019年内地31个省、自治区、直辖市的债务数据和上市企业数据进行实证检验。研究发现:我国地方政府债务通过杠杆率和融资成本对企业杠杆产生显著的“挤出”效应,并且这种“挤出”效应表现出明显的企业异质性,对非国有企业杠杆的“挤出”效应更显著于国有企业。
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关 键 词: | 地方政府债务 企业杠杆 企业异质性 “挤出”效应 |
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