摘 要: | 正在A股市场,并购浪潮的兴起除了人口红利拐点的结构性因素外,也存在其市场特有的原因。尽管并购案例良莠不齐,但在内生增速趋弱的大背景下,并购所酝酿的机会不容小觑。2013下半年以来,A股市场并购案例此起彼伏,并购活跃的行业和板块也大多成为了涨幅居前的明星板块。本文从自上而下的角度,浅析并购浪潮形成的原因,背后蕴含的投资机会及风险点。众所周知,中国于2010年前后跨过人口红利拐点,而并购浪潮的兴起是人口红利拐点过后的一项重要的结构性变化。根据日韩等海外国家的案例研究,人口红利拐点出现后通常会产生三项结构性变化:
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