两权分离与企业漂绿:基于社会责任报告披露与环境违规的研究

社会责任报告是企业向政府和社会公众传递环境和社会责任履行情况的重要载体,然而企业披露的信息未必等同于履行责任的真实水平,当实质性表现不能满足合法性要求时,在漂绿动机之下,社会责任信息披露会演变为一种印象管理工具。本文将2008—2018年发布社会责任报告的A股上市公司作为研究样本,以是否披露社会责任报告与遵守环境法律法规的程度为依据,构建企业漂绿变量来衡量环境表现方面的象征性与实质性行为。在此基础上,实证检验了两权分离对漂绿程度的影响,以及代理成本和政治成本在二者关系中发挥的间接作用。结果表明,两权分离与漂绿之间存在显著的正相关关系,而代理成本和政治成本在两权分离与漂绿之间发挥了遮掩作用,削弱了两权分离本身对漂绿的正向影响。