定向宽松

正上周值得注意的一个数据是汇丰PMI的初值达到了49.7,虽然仍位于枯荣线之下,但已远超市场的预期。其中改善最显著的指标是新出口订单,而表现最差的指标是从业人员分项。新出口订单在5月份可能受到了近期人民币贬值和海外签协议拉动的影响,虽然出口转好确实拉动了经济增长,但这些理由都不具有持续性,只能支撑短期脉冲式的行情。而就业分项表现较差,则真实地反应了当前的经济困难,由于我国目前缺乏全面客观反映失业率的指标,因此这些数据间接反映了宏观经济保就业的压力很大。