| 社会资本、法律保护与研发投资——来自中国上市公司面板数据的证据 |
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| 引用本文： | 张洪辉.社会资本、法律保护与研发投资——来自中国上市公司面板数据的证据[J].华中科技大学学报(社会科学版),2014(5). |
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| 作者姓名： | 张洪辉 |
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| 作者单位： | 江西财经大学会计学院,江西南昌,330013 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金项目“市场竞争、不确定性与企业非效率投资”(71262003)；江西省社科规则项目(12YJ35)；江西财经大学会计学院科研创新计划 |
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| 摘 要： | 对于公司研发投资的研究,现有研究一般从公司规模、公司年龄等内部因素,及地区经济发展、对外开放程度等外部因素展开的。本文引入社会学中的社会资本理论,结合法律保护状况,研究社会资本、法律保护程度对上市公司研发投资的影响。利用2007-2012年中国上市公司的不平衡面板数据,研究发现社会资本能够对公司研发投资产生正面的作用,它所规定的诚实、守信原则,作为一种非正式的、非强制的制度来规范个体的行为,刺激公司研发投资;法律保护也能对公司研发投资产生激励作用,随着法律保护水平的提高,公司研发投资水平相应增加。同时,社会资本和法律保护之间存在着替代作用,当法律保护增强时,社会资本对公司研发投资的正面作用减弱。此外,财务杠杆并不能制约公司的研发投资行为,这与传统代理理论不一致;现金流并没有成为公司研发投资的资金来源,这也不符合传统的融资约束理论。
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| 关 键 词： | 社会资本 法律保护 研发投资 上市公司 |
Social Capital,Law Protection and R & D Investment-evidence from Listed Companies Panel Data in China |
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| ZHANG Hong-hui.Social Capital,Law Protection and R & D Investment-evidence from Listed Companies Panel Data in China[J].Journal of Huazhong University of Science and Technology(Social Science Edition),2014(5). |
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| Authors: | ZHANG Hong-hui |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | social capital law protection R&D investment listed company |
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