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| Value Risk模型及其在香港股市中的实证分析 | |
| 作者姓名： | 朱宏泉 李亚静 |
| 作者单位： | [1]中国科学院管理、决策与信息系统开放研究实验室，北京100080 [2]西南民族学院计算机科学与工程系，四川成都6100 |
| 摘 要： | 在本文中，我们就已有的各种Value at Risk (VaR)模型进行了分析，并就仅含单个股指的投资组合进行了具体的计算。为了对每个模型的有效性进行评价。我们采用Kupiec的Back-test检验进行比较。主要的结论是：进一步验证了股指收益率的分布不是正态的，而是具有厚尾性；条件VaR模型优于非条件VaR模型；对股指收益率进行VaR估计时，最重要的是变易率聚类性。 |
| 关 键 词： | 郁郁葱葱尾概率 失败率 香港 股票市场 Back－test检验 股指收益率 V ulueatRisk模型 |
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