基金视点

正万家基金:稳定预期意义有限一段时间经济下行后,近期的关注点是阶段性数据反弹和稳增长预期。万家基金认为,整个二季度的数据下滑速度可能放缓,也只是去年基数较低,而信用风险和市场观感可能是全年最差的时段。稳增长政策预期正在升温,但规模还是较小。预期阶段性稳定后被证实不足以对冲经济下行,这会对政府造成较大压力。但在当下,数据反弹和稳增长预期足以稳定短时间的预期。配合稳增长以改革为主的微观措施,这会导致资金从成长风格向存量经济改革的部分流动。短期数据可能反弹和稳增长预期可以稳定较短时间的经济预期,对债券市场来说时间窗口太短从而意义不大,但可能会加剧权益市场上的风格切换。