基于费用粘性与公司治理、投资者法律保护的相关政策性研究

结合委托代理理论和投资者保护理论，引出公司治理内外部机制对代理问题的缓解作用，从董事会特征、投资者法律保护及股权结构三个方面提出研究假设。我国企业确实存在较为严重的费用粘性行为；第一大股东持股比例的提高对第一大股东监督管理层提供很好的激励，从而能更好地抑制管理层的机会主义，在费用管理上能显著降低费用粘性；制度环境上，法律对投资者的保护越好，费用粘性会得到显著降低。