管理层讨论与分析信息披露的影响因素分析——以制造业为例

以中国沪市A股250家制造业上市公司2016年年度报告为研究对象,采用多元线性回归分析管理层讨论与分析(MD&A)信息披露的影响因素。结果表明:1)规模大的公司更有意愿通过提升MD&A信息披露质量,有效扩宽融资渠道,吸引外界投资。2)盈利能力强的公司在对外MD&A信息披露时会更主动,并由此更易获得投资者的青睐。3)规模结构大的董事会有利于信息对外披露,规模过小的董事会缺乏有效的监督和制约,对于信息披露时更有可能选择隐瞒对公司不利的因素,使外部投资者无法获取真实有效的信息。