技术相似性与并购后创新绩效关系的再探讨——基于企业技术吸收能力的调节作用

技术获取型海外并购中,并购双方技术相似性与并购后创新绩效之间的倒U型关系已得到广泛验证。我们认为,只有在充分考虑并购企业技术吸收能力的基础上,探讨两者之间的关系才更具现实意义。本研究分析了并购双方技术相似性对并购后创新绩效的影响机制,并进一步探讨并购企业技术吸收能力对两者关系的调节机理。采用带调节项的多元线性层级回归分析法对中国企业技术获取型海外并购案例展开实证分析,结果显示,技术相似性与并购后创新绩效之间呈倒U型关系,而并购企业的吸收能力对这一关系具有显著调节作用。并购企业具有低吸收能力,该倒U型关系将得到强化;并购企业具有高吸收能力,该倒U型关系将显著改变为负相关关系的理论分析并未得到验证,在实践中表现为正相关。     

企业技术并购与创新绩效的关系研究——技术差距的调节作用

依据技术获取的目标差异性,将技术并购区分为互补型技术并购和替换型技术并购两种,通过对2005-2013年发生技术并购的98家中国上市公司的361起并购案例进行分类,并进一步引入技术差距分析两类技术并购对创新绩效的影响。研究结论显示,两类技术并购对主并方企业并购后的创新绩效均起到正向促进作用,且并购双方的技术差距在两类技术并购对创新绩效的促进方面存在明显的调节作用。基于此,提出基于技术并购提升创新绩效的管理启示与建议。     

技术关联对企业绩效的影响研究——基于互补资产的调节作用

 在评估技术关联或互补资产对绩效的影响时,多数文献将这两者分离开来进行研究,忽视了互补资产对技术关联与企业绩效间关系的调节作用。采用中国高技术上市公司2004-2010年面板数据,实证分析技术关联与企业绩效的关系以及不同互补资产对两者关系的调节作用。结果表明,技术关联与企业绩效呈倒U形关系;人力互补资产正向调节技术关联和企业绩效间关系;市场互补资产对技术关联和企业绩效间关系调节作用不显著。在实施技术创新战略时加强技术间关联和专业化互补资产可使企业获取竞争优势。     

社会关系网络与新产品创新绩效——基于知识技术协同的调节效应模型

基于社会关系网络、知识技术协同和新产品创新绩效的相关文献,提出了将三者整合的分析框架,分析了社会关系网络和知识技术协同对企业新产品创新绩效的影响,尤其探讨了知识技术协同在社会关系网络与新产品创新绩效关系中的调节作用;并通过长三角地区316家中小型企业的问卷调查数据,运用层次回归法得出以下实证结果:(1)社会关系网络对企业新产品创新绩效具有显著的正向影响;(2)协同双方的知识技术协同程度能够提高企业的新产品创新绩效;(3)知识技术协同在社会关系网络与新产品创新绩效关系中起到调节作用。     

创新存量、技术互补性与跨国并购技术创新绩效

增强技术创新能力是中国经济提质增效、全面深化供给侧结构性改革的重要战略方向。以沪深两市2007—2017年116起跨国并购事件为样本,实证检验了创新存量特征对企业跨国并购技术创新绩效的影响及技术互补性对两者关系的调节作用。研究发现:企业知识基础、专利能力、研发投入与跨国并购技术创新绩效显著正相关;技术互补性正向调节创新存量与跨国并购技术创新绩效之间的关系,跨国并购活动中并购双方的技术互补性特征能够显著提升主并方跨国并购技术创新能力。     

中小型制造企业技术并购与创新绩效——制度环境和行业竞争互动的调节作用

知识和技术是创新活动的来源,通过技术并购获得知识和技术对于组织实现创新具有重要意义。文中以2008—2014年中小型制造企业技术并购数据为样本,运用面板数据随机效应模型,构建中小型制造企业技术并购与创新绩效的概念模型,同时首次探讨制度环境和行业竞争互动在中小型制造企业技术并购与创新绩效关系间的调节作用机制。实证研究发现:中小型制造企业技术并购能够显著正向影响企业创新绩效;在制度环境调节作用下,中小型制造企业技术并购会增强对创新绩效的正向影响;而在行业竞争互动的调节下,中小型制造企业技术并购会弱化其对创新绩效的正向影响。     

医药企业知识基础、合作能力与技术并购创新绩效

以2007-2018年我国沪深A股生物医药行业发生的109起技术并购事件为研究样本,构建含有中介变量的回归模型,在实证检验并购方技术特征与创新绩效关系的基础上,探究了吸收能力的中介效应。研究表明：企业知识基础和合作能力对创新绩效有显著正向影响;吸收能力在知识基础、合作能力与创新绩效关系中均起到部分中介作用。进一步研究发现,并购方CEO接受技术类教育水平越高,企业技术特征的敏感度更高;互补型技术并购加强了主体知识基础对创新绩效的正向影响,相似性技术并购则加强了合作能力对创新绩效的正向影响。     

互补资产协同对企业绩效影响研究-技术关联的调节作用

在评估互补资产或技术关联与企业绩效的关系时,多数文献将这两者分离开来进行研究,忽视了互补资产间的协同对企业绩效的影响以及技术关联对两者间关系的调节作用。采用中国高技术上市公司2004-2010年面板数据,实证分析互补资产协同与企业绩效的关系以及技术关联对两者关系的调节作用。结果表明,互补资产协同与企业绩效呈正向相关关系;技术关联对生产制造互补资产与市场互补资产协同和企业绩效的关系存在负向调节作用。技术关联对生产制造互补资产与人力互补资产协同和企业绩效的关系以及市场互补资产与人力互补资产协同和企业绩效关系存在正向调节作用。在实施技术创新战略时加强技术间关联和专业化互补资产协同可使企业获取竞争优势。     

不同技术并购模式下知识基础和知识整合对企业创新绩效的影响

技术并购是企业实现知识获取的重要途径,研究不同技术并购模式下知识基础和知识整合对创新绩效的影响机理,对促进企业知识的有效积累具有重要意义。本文在分析技术并购后企业创新机理的基础上,构建企业并购创新绩效模型,探究技术并购后企业知识广度和知识深度以及知识整合对创新绩效的影响规律。研究结果表明:①技术并购后的知识基础的两个维度会对企业创新绩效产生不同的影响:知识深度对创新绩效存在正向影响关系,而知识广度对创新绩效的影响呈倒U型关系。②不同并购模式对知识基础的影响具有差异,从而导致不同的知识整合时间调整策略:在加强型技术并购模式下,企业增加了知识深度,此时在阈值内增加知识整合时间能提高企业创新绩效;在互补型技术并购模式下,企业增加了知识广度,企业降低知识整合时间并增加知识应用时间能提升创新绩效;在混合型技术并购模式下,企业的知识广度和知识深度都增加,但知识广度对知识整合的影响起主导作用,当知识整合时间随知识广度增加以递减方式调整时,创新绩效提升效果明显。     

谁更易在跨界技术并购中获益

本研究基于企业吸收能力相关理论,以2007-2015年上市公司的跨界技术并购事件为样本,运用多元回归分析的方法探究了主并企业并购前技术多元化对并购后创新绩效的影响,以及内部研发投入、外部研发合作在二者关系之间的调节作用。研究发现,对于进行跨界技术并购的企业,并购前技术多元化水平对并购后的创新绩效有显著的促进作用;并购后企业内部研发投资、外部研发合作会强化技术多元化对创新绩效的积极影响。此外,主并企业所处行业的技术进步速度加强了研发投入、研发合作对技术多元化与创新绩效二者关系的调节效应。     

技术多元化、互补资产与企业绩效

在评估技术多元化或互补资产与企业绩效的关系时,多数文献将这两者分离开来进行研究,忽视了互补资产对技术多元化与企业绩效关系的调节作用.本文采用中国高技术上市公司2004-2010年面板数据,实证分析技术多元化与企业绩效的关系以及不同互补资产对两者关系的调节作用.结果表明,技术多元化与企业绩效呈正向相关关系;生产制造互补资产对技术多元化与企业绩效关系的调节作用并未完全得到支持;市场互补资产与人力互补资产对技术多元化与企业绩效关系存在正向调节作用.因此,在实施技术创新战略时加强技术多元化和专业化互补资产可使企业获取竞争优势.     

技术并购对高技术上市公司创新绩效的影响

利用现存知识并获取、吸收外部知识是公司提高创新能力的关键。技术并购作为公司获取外部知识源的有效手段,日益受到公司青睐。通过对2001-2008年我国高技术上市公司为主并方的96起技术并购的实证研究,文章得出以下结论:技术并购对并购公司的创新绩效影响为正,非技术并购对并购公司创新绩效没有显著影响;目标公司技术知识基础规模对并购后并购公司的创新绩效影响为负;目标公司与并购公司技术知识基础的相对规模对并购后并购公司的创新绩效影响为负。研究结果为上市公司技术并购决策提供实证依据。     

知识距离与中国海外并购企业的创新绩效：通途或天堑？

知识距离作为制度距离一个新近被关注的维度,是影响企业海外并购区位选择的重要因素之一,尤其是对于试图通过海外并购获取战略性资产以提升创新能力的中国企业而言。但已有研究却并未就知识距离与企业海外并购创新绩效的关系达成一致结论。基于知识距离的产生源头—国家制度中的国家创新系统这一视角,结合中国企业实践的新特征,采用制度理论视角,以2008—2017年中国A股上市制造企业为样本,使用PSM-DID的方法进行实证分析,结果发现国家间知识距离对并购企业的创新绩效产生显著负向影响。进一步地,考察了企业技术知识结构（即技术多元化和技术专业化程度）和知识存量（即吸收能力）对该关系的调节作用,结果显示并购企业的技术多元化程度会加深该负向影响,而其技术专业化程度和吸收能力则能减弱该影响。同时,知识距离与并购企业创新绩效的关系在不同所有制的企业内存在异质性：相对于非国有企业而言,知识距离对国有企业创新绩效的负向影响更强。     

创业板上市公司技术购并对技术创新的影响

在创业板市场上,购并活动早已如火如荼,创业板上市公司尤其热衷于通过购并的方式实现外延式成长。关注创业板上市公司的技术购并对技术创新的影响,由此进行理论分析并提出研究假设,旨在探究这些技术购并行为与创新投入之间是否存在互补关系及其对创新产出的影响,同时考察技术吸收能力、技术相关性、知识规模和技术整合程度的调节作用,从而为创业板上市公司的发展提供指导性建议。     

中国制造业上市公司并购创新绩效研究

近年来,随着技术的快速发展,并购成为企业获取技术创新能力的重要方式。本文通过构建负二项回归经济计量模型,对中国制造业上市公司1999-2013年的并购绩效进行了实证研究。研究表明:技术并购能促进并购企业创新绩效,非技术并购对创新绩效无显著影响;目标企业知识基础绝对规模对并购创新绩效产生倒U型的影响,并购企业知识基础绝对规模对创新绩效无显著影响;相比类似性技术和不相关性技术,互补性技术并购能够显著促进并购企业创新绩效。     

企业技术知识基础多元度对创新绩效的影响——基于中国电子信息企业的实证分析

基于54家中国电子信息企业2001年至2011年的数据,利用面板数据模型,研究了企业技术知识基础多元度与创新绩效之间的关系,并考察了企业知识吸收能力对二者间关系的影响。研究发现企业技术知识基础相关多元度与技术创新绩效正相关;而技术知识基础非相关多元度与企业技术创新绩效间呈倒U型关系。同时,企业吸收能力对技术知识基础多元度与企业技术创新绩效之间的关系有显著的调节作用。     

相对知识规模对制造业企业并购创新绩效的影响研究

通过构建系统动力学模型,对中国沪深两市制造业上市公司2002~2014年的并购创新绩效进行研究,模拟企业并购双方的相对知识规模对并购后企业创新绩效的影响。结果表明:相对知识规模的增加不利于企业创新绩效;相对知识规模对新产品销售收入和利润总额没有显著影响,而对专利数目有比较明显的影响。     

并购类型和知识基础维度对创新绩效的影响

相比于自主研发,技术并购成本低、时效性快的特点使其成为企业提高自身技术创新能力的重要方式之一。近年来,越来越多的企业加入技术并购的热潮中,但技术并购所带来的创新绩效却往往不尽人意。文中选取我国生物医药行业上市公司2012—2014年技术并购案例为研究对象,使用配对T检验分别对比分析主并企业在加强型技术并购、互补型技术并购以及非相关技术并购中,并购前一年、并购时、并购后一年及并购后2年创新绩效的变化。然后将主并企业知识基础按照深度及宽度2个维度进行划分,运用多元线性回归,进一步探索知识基础维度在加强型、互补性以及非相关这3种技术并购中对创新绩效的影响。结果表明:加强型技术并购对创新绩效影响呈倒U型,互补型技术并购对创新绩效具有显著正向影响,非相关技术并购对创新绩效具有显著负向影响;主并企业的知识基础深度在技术并购中对创新绩效产生显著正向影响,而知识基础宽度只有在非相关技术并购中对创新绩效产生较为显著的正向影响。     

战略性新兴产业技术转移、内部研发能力与技术创新绩效关系研究——以中成药制造业为例

利用1995—2016年数据,采用层次回归模型,探讨中国中成药制造业的技术转移、内部研发能力影响其知识创新绩效、产品创新绩效的作用机制。研究发现,中国中成药制造业国外技术引进与产业的知识创新绩效存在负向相关性,与产业的产品创新绩效存在正"U"型相关关系;中国中成药制造业国内技术购买与产业的知识创新绩效存在正相关关系,与产品创新绩效存在倒"U"型相关关系;中国中成药制造业内部研发能力对国内技术购买与技术创新绩效间的相关关系具有正向调节效应,对国外技术引进与技术创新绩效间关系不具有调节作用。     

技术并购主体特征、研发投入与并购创新绩效

本研究基于2007-2012年上市公司发生的技术并购事件,首先通过因子分析得到并购成熟度、财务资源和公司治理质量三个刻画主并企业并购特征的变量,接着运用回归分析法,检验了并购主体特征对创新绩效的影响,以及研发行为在并购主体特征与创新绩效关系中的调节作用。研究发现,主并企业并购成熟度和财务资源对并购后的创新绩效有显著的促进效应,而公司治理质量对创新绩效无显著影响;并购后增加研发投入会弱化并购成熟度对创新绩效的积极影响,对于财务资源与创新绩效之间的关系却起到积极强化作用。从而为企业技术并购决策以及并购后的研发投资决策制定提供了经验证据和决策参考。