委托投资中的最优风险分担合同

在通常的委托-代理问题中，由于代理人存在道德风险，委托人通常采用线性支付合同来激励代理人的行动。本文在委托—代理框架下，讨论了委托投资的最优线性分担合同。我们发现，线性合同主要并不是用作激励，而是把一部分风险转移给代理人，以达到风险的帕雷托最优配置。在一定假设条件下，我们求出了问题的显式解，并对模型的解释能力进行了考查。