上市公司自主创新的国家激励扭曲之困——是政府补贴还是税收递延?

文章从系统演化视角建立了基于研发投入、政府补贴和税收补贴3种不同经济行为的演化博弈模型,并将税收递延引入演化系统中形成新的衍生模型,并根据演化的影响因素建立计量模型用深交所的上市公司数据进行回归分析。结果表明:(1)政府补贴规模要远大于税收优惠,现有创新激励机制更加注重扶持大企业或明星企业引导主流创新,忽视了零散的小量的个性化创新需求,造成国家激励自主创新的资源配置扭曲现象;(2)税收递延对自主创新的影响要优于政府补贴,这是因为政府补贴的获取出现"国进民退"不良形势,国有企业利用政治背景掩饰创新效率低下的弱点来获取政府补贴,进而影响了政府补贴激励创新的有效性;(3)国有企业高管持股比例过低是引起政府扶持创新的"南橘北枳"的重要原因,高新技术企业的实际控制人持股比例越大,企业获得的创新激励扭曲越明显,创新效率更低。     

基于WSR的并购企业隐性知识转移影响因素研究

运用"物理—事理—人理"系统方法论研究企业并购后的隐性知识转移的机理。将影响企业并购后隐性知识转移的物理因素、事理因素、人理因素进行细分,共分出9种影响行为,分别对这9种行为进行详细分析。通过三种影响因素与隐性知识转移及并购绩效的关系,给出结论和建议。     

会计稳健性对企业研发投资的影响研究

作为技术创新的重要支撑，企业研发投资水平的高低会决定产业技术创新水平。以战略性新兴产业企业为研究样本，基于信息不对称理论、信号传递理论与融资优序理论，构建“会计稳健性-融资约束-企业研发投资”的概念模型，并以股权结构作为调节变量，研究会计稳健性对企业研发投资的影响。研究发现：会计稳健性对企业研发投资具有正向影响；融资约束在会计稳健性与企业研发投资之间起到部分中介作用，即会计稳健性通过对企业融资约束的缓解，进而影响企业研发投资；股权结构在会计稳健性影响企业研发投资的过程中能够部分起到调节作用，具体来说，股权性质与股权制衡度能够调节融资约束与企业研发投资之间的关系，而股权集中度的调节作用不明显。     

买壳上市的成本效益分析

近年来,人们日益认识到上市公司相对于非上市公司具有一些优势,主要体现为融资渠道的拓宽,这就使得买壳上市市场变得越来越活跃。但买壳上市毕竟是一种高层次的资本运作,成本效益分析至关重要,只有知道买壳上市的总成本和总收益后,买壳上市的行为才是明智的。由于买壳上市涉及的影响因素多,而且有些影响因素因企业目的和行为不同具有不确定性,故研究时依据现行法律、法规和规范性文件中对买壳上市的限制性规定,对模型的假设条件作了合理设定,从买壳行为要符合企业的整体发展战略,是企业的一种战略投资行为出发,以此为基础重新界定买壳上市成本和收益项目,指出各项目的发生时间及其决定性影响因素,并建立一套确切的成本和收益分析框架及定量决策模型。